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險企差異化戰略效果顯現:2019年“開門紅”更具“含金量”

發布時間:2019-04-24

編者按:

保險業轉型已取得很大成效,保費結構、繳費期限逐漸調整到位,保險產品順應行業轉型趨勢,理財型產品減少,保障型保險成為業務主流。

2019年上市險企一季度的業績分化,部分原因是由于公司淡化“開門紅”戰略所致。從長遠來看,將業務均勻地分攤至四個季度,有益于提升企業利潤和業務價值。

隨著銀保監會前兩個月保費數據以及部分險企一季報的披露,2019年“開門紅”情況浮出水面。經歷了“保險姓保”“回歸保障”“服務實體經濟”等系列變革的保險業,一掃去年的慘淡經營境況,終于迎來2019年豐收的開端。今年前兩個月,保險行業特別是壽險業的業績增長速度較快,保險業原保費收入1.16萬億元,同比增長19.94%。其中,人身險公司原保費收入9426億元,同比增長21.5%。

毋庸置疑的是,今年保險業的這個“開門紅”來得更有“含金量”。整個保險業轉型升級的趨勢愈發明顯,保險回歸保障的發展方向更加清晰,壽險公司紛紛加速回歸壽險經營根本,原保費增速普遍優于總保費增速,長期價值增長理念更為突出。

數據資料

“保障型”回暖跡象呈現

根據2019年一季報數據,A股上市險企的人身險保費增速普遍回暖,中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的壽險一季度原保費收入同比增速分別約為3.3%、11.9%、7.3%、3.9%、9.4%。非上市險企中,出現了一些如前海人壽、天安人壽等的“潛力股”,而這其中最為亮眼的是近年來業績攀升迅速的華夏人壽,該公司1月份原保費收入為534億元,增速高達228%。其2019年“開門紅”總體業績也很靚麗,截至3月31日,華夏人壽實現總保費收入1194億元,同比增長85%;原保費842億元,同比增長67%,后者大大高于22%的行業平均增速。

如今,單純的高保費增長顯然已不是主流的行業追求,保險業回歸保障要求各保險公司優化業務結構,尋求長期價值提升。投行人士分析,產品結構改善帶來的續期保費持續流入及新單增速回暖是一季度人身險原保費收入保持穩健增長的主要原因。另外,衡量人身險行業內含價值的重要指標“個險新單保費同比增速”也有望抬升。

以華夏人壽的業務結構為例,長期險增速快、占比高是主要特點。該公司一季度總保費中的原保費占比高達71%,續期保費占比19%,續期拉動保費增長的效果顯現;新單保費964億元,同比增長94%,新單中的期交業務占比20%,同比增速高達107%;個險標保實現57億元,躋身行業前五。

對于如何迅速地實現高質量突破,華夏人壽總裁趙子良對《金融時報》記者表示,公司2019年更加注重價值創造,所有業務渠道的保費收入全部根據業務價值折合成標準保費進行考核。對各級機構以業務增量為績效獎勵的核心要素,獎優罰劣,鼓勵各級機構拉升業務、穩定平臺。良好的開端是成功的一半,展望全年,華夏人壽的業績表現值得期待。

戰略差異導致業績分化

綜上所析,保險業特別是人身險業轉型已取得很大成效,保費結構、繳費期限逐漸調整到位,保險產品順應行業轉型趨勢,理財型產品減少,保障型保險成為業務主流,“開門紅”的激進性逐漸褪去。金融監管環境的改變,也勢必會讓保險業向更加穩定、持續、均衡的方向發展。

國際經驗表明,歐美壽險公司每月的業務量在全年中呈現穩定均衡態勢,不僅公司發生運營風險的概率被降低許多,也益于提升企業利潤和業務價值。將“開門紅”業績分攤到全年也可能成為未來我國保險銷售的大趨勢,“開門紅重要,全年紅更重要”,如何做到均衡、持續的業績分攤也是值得各保險公司思考的問題。

從2019年險企“開門紅”業績的分化表現來看,其實我國保險公司發展戰略的差異性已經開始顯現。民生證券分析稱,“開門紅”人身險保費增長或呈現出分化的形勢,背后體現出保險公司對于保險開門紅戰略制定的差異,根據價值目標、資源稟賦和隊伍建設,有的險企繼續沿襲往年開門紅積極的銷售策略,也有的險企選擇順勢淡化全年保費收入對于開門紅產品的依賴。

一季度業務數據顯示,平安壽險與太保壽險主動收縮業務,個險新單期交保費分別同比下滑22%和18%。中國平安聯席CEO李源祥在該公司的2018年年度業績發布會上表示,今年中國平安降低了對保險“開門紅”的推動,整個業務更加均勻地分布在四個季度。

中國太保同樣力求將壽險節奏從“開門紅”轉為“季度紅”,太保壽險董事長徐敬惠表示,公司前兩個月壽險新保業務的微負增長源于業務策略把控,人為制造的“開門紅”業績不可持續,所以要推動業務在季度間的均衡發展,這也更加利于把握客戶需求。

壽險業面臨巨大發展機遇

隨著我國經濟向更高質量發展轉型,保險支持實體經濟、保障人民更美好生活的作用會更加凸顯,這也意味著保險公司將迎來更大的發展機遇。在壽險方面,瑞再研究院預計,未來10年間,中國壽險保費年均實際增速將達9.1%。保障型業務是監管鼓勵發展的方向,也是市場的剛性需求,將成為壽險市場發展的主力軍。

事實的確如此,越來越多的保險公司正在將銷售長期保障型產品作為業務發展的重頭戲,作為長期保障型產品代表的健康險乘勢而起。銀保監會數據顯示,2019年前兩個月,健康險實現原保險保費收入1263億元,同比增長高達44.3%;行業保費貢獻度同比增加1.83個百分點至10.85%,近乎與車險業務持平。

轉型力度較大的新華保險正是依托健康保障類產品在公司業務結構中發揮的重要作用,釋放業務調整效果,實現了業績的企穩。受益于健康險等保障型業務增長,新華保險2018年新業務價值率提升了8.2個百分點,達到47.9%。進入2019年,該公司的保費增幅同樣受到長期健康險類業務的續期和可持續增長能力的拉動。新華保險副總裁李源介紹,在公司個險渠道的“鐵三角”模式中,健康險占據了半壁江山,公司未來仍會穩穩抓住健康險這個“牛鼻子”。

健康險在挑起險企轉型大梁的同時,也在迎合消費者日益增長的保險需求。無論是嚴峻的老齡化問題帶來的失能險和護理險的市場需求,還是在長壽時代大病與慢病的高發生率所帶來的健康保障及管理產品的需求,都表明健康險已成為壽險業務新的增長極。而在健康險業務的帶動下,壽險業會邁入真正的理性繁榮期,進而使保險業的高質量發展更上一層樓。

(文章來源:金融時報)

來源:金融時報
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