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匯市波動性處5年來最低 重大轉變即將觸發?

發布時間:2019-04-24

周四(4月18日)亞市午盤,美元指數位于97.00一線附近徘徊。上一交易日美元指數走勢震蕩,先跌至96.81相對低點,之后自該點震蕩反彈,本交易日進一步延續反彈之勢。

周三公布的美國2月貿易逆差意外降至8個月低點,有望拔高一季度美國經濟增速預期。但美元指數整體表現較為震蕩,上一交易日跌至96.81低點后走高,當日以陰線小幅收跌于96.98。

美國商務部公布的數據顯示,商品和服務貿易逆差自511億美元降至494億美元;出口增長1.1%,進口增長0.2%。與此同時,美國對華商品貿易逆差縮小至301億美元。2月貿易逆差意外降至8個月低點,主要因民用飛機出口激增。

近期美元指數基本于97關口陷入拉鋸戰。據彭博報道,如果過去的匯率低波動期可以作為借鑒的話,那么外匯交易員應該準備好迎接美元可能出現的大動作。以史為鑒,美元指數有望迎來約10%的漲跌幅。

本交易日接下來重點關注美國零售銷售和初請失業金等數據,美國零售銷售數據素來有著“恐怖數據”的稱號,如果該數據表現疲軟,則美元將遭受打壓。而如果該數據向好,則美元將繼續反彈走強。

日內BK資產管理的外匯策略總經理Kathy Lien最新撰文,對當前匯市主要貨幣對走勢前景作出分析和預測。具體內容如下:

當前外匯市場的波動性正處于5年來最低水平,許多分析師表示,波動性即將爆發。目前來看,衡量美國股市波動性的VIX指數僅為去年12月的三分之一。即使是周三密集的經濟數據和事件也未能觸發任何有意義的走勢,更不用說匯率的大幅波動了。

周三中國公布的零售銷售和工業產出數據顯著改善,且第一季度GDP增速好于預期,這推動澳元/美元升至逾1個月來最高水平0.7205。但上一交易日紐約時段收盤時,這波漲勢告一段落,匯價盡數回吐了早些時候的漲幅。另一方面,盡管周三公布的歐元區貿易數據強勁,但卻未能提振歐元。與此同時,盡管加拿大通脹上升,且貿易帳數據走強,但加元漲幅也很溫和。

人們很容易將市場缺乏波動歸因于即將到來的復活節假期,但過去的數周以來,市場波動性就已經受到抑制。從歷史角度來看,接下來市場波動性爆發的可能性是巨大的,但從基本面來看,目前尚沒有一個明確的催化劑。在未來的4到5個月內,英國脫歐也暫時不會成為一個緊迫的問題。

因此,只有當股市“崩盤”時,波動性才會回來。由于股市在6個月高位附近徘徊,投資者感到自滿。股票的大幅拋售將是觸發廣泛獲利了結和普遍避險的“引爆點”——我們在12月和1月就已經嘗到了這種滋味。而唯一的問題是,什么情況才可能導致市場情緒出現重大轉變。目前各國央行對全球經濟增長感到擔憂,而股市走勢似乎暫未認識到這些擔憂。

最新的經濟報告顯示,中國的大規模刺激計劃正在發揮作用。3月份消費者支出和制造業活動強勁反彈,一季度國內生產總值(GDP)增長放緩,但同比放緩速度低于預期。這些報告推動澳元/美元升至1個月新高,并將紐元/美元自近期低點0.6666拉回,但反彈是不可持續的,因現在宣布中國經濟觸底反彈還為時過早。

澳洲聯儲(RBA)和新西蘭聯儲(RBNZ)都在考慮降息,而新西蘭最新公布的通脹報告更堅定了降息的理由。數據顯示,新西蘭物價漲幅低于預期,CPI同比漲幅自1.9%降至1.5%,紐元/美元一度跌至3個月新低0.6666。

與此同時,上一交易日美元/加元收盤持平,盡管貿易順差強于預期,且CPI上升,助推加元一度飆漲,但與澳元和紐元一樣,在隨后的幾個小時內很快下跌回吐所有漲幅。部分原因是油價回升,但正如我們在周三報告中提到的,考慮到加拿大央行(BOC)的鴿派立場,即便這些報告表現強勁,也不會改變央行的觀點。另一方面,本交易日將公布的加拿大零售銷售數據也非常重要,因預計零售銷售增長將在4個月來首次轉為正值。

由于最新公布的歐元區貿易帳數據走強,歐元/美元仍于1.1300一線附近徘徊。歐元的真正考驗將是今日將公布的歐元區PMI報告,如果數據顯示4月制造業和服務業活動加速增長,則歐元/美元可能升至1.1350。但如果數據顯示經濟活動保持低迷,1.13將確定為頂部。

另外,美國和英國也將公布零售銷售數據,由于油價上漲、低利率和股市走強,預計美國消費者支出將強勁增長。另一方面,英國支出料維持疲軟。根據英國最新公布的通脹報告,當前英國通脹仍處于低位。

(文章來源:FX168)

來源:FX168
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