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興業投資:多空博弈激烈 油價寬幅震蕩

發布時間:2019-10-10
 興業投資:多空博弈激烈 油價寬幅震蕩

2019年10月10日

國際油價周三早盤受地緣政治緊張局勢和貿易樂觀前景的支持強勢走高,美油一度逼近54美元關口,布油突破59美元。但由于美國EIA原油庫存增加和產量創記錄新高以及全球經濟增長放緩的擔憂,再度拖累油價回吐此前漲幅。截止收盤,美國WTI原油11月期貨收跌0.21美元,或0.40%,報52.16美元/桶,最高觸及53.72美元/桶,最低跌至51.39美元/桶;布倫特原油12月期貨收漲0.17美元,或0.29%,報58.27美元/桶,盤中最高觸及59.32美元/桶,最低跌至57.87美元/桶。

有報道稱,伊朗軍方在該國與土耳其邊境附近展開了一場未經宣布的軍事演習,同時土耳其總統埃爾多安宣布對敘利亞東北部發動軍事行動,這有助于刺激原油買盤,因為地緣政治緊張局勢的加劇可能威脅到石油供應,加劇了目前中東供應中斷的擔憂。土耳其和與伊朗結盟的敘利亞之間關系緊張,雙方希望將該國北部地區的庫爾德武裝分子趕出邊境。

中東供應風險方面,OPEC的兩個石油生產國伊拉克和厄瓜多爾的政治動蕩可能會擾亂產量,厄瓜多爾的石油產量可能會因抗議活動下降三分之一。供應下降將為油價提供強有力支持。

美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,截至10月4日當周,美國原油庫存增加292.7萬桶至4.256億桶,連續4周錄得增長,市場預期增加141.3萬桶;庫欣原油庫存增加94.1萬桶;精煉油庫存減少394.3萬桶,連續3周錄得下滑,且創3月22日當周以來最大降幅,市場預期減少211.4萬桶;汽油庫存減少121.3萬桶,市場預期減少25.7萬桶。美國國內原油產量增加20萬桶至1260萬桶/日,創紀錄新高。上周美國原油庫存連續4周增長且增幅再超預期,但成品油庫存繼續下降。EIA報告公布后,美布兩油短暫下跌后反彈。

道明證券分析師指出,盡管能源市場可能一直在收緊,但OPEC更深入、更長期地削減產量以達到市場平衡的可能性越來越大。然而,盡管OPEC+產油國集團可能會堅持減產協議,至少到明年第一季度末,尤其是沙特國家石油公司阿美(Aramco)可能進行首次公開發行(IPO),而伊朗/委內瑞拉正面臨制裁和經濟動蕩,OPEC越來越不可能足夠快地實現所需的減產,以防止明年條件有所松動。此外,有人擔心,在12月OPEC召開會議時,沙特可能難以說服盟友加大削減力度。

日內OPEC將公布原油市場月度報告,市場關注的焦點是各成員國的減產協議執行情況。

美元指數

美元指數周三早盤小幅回升至99.119水平后回撤,不過跌至98.862低點后再度回升,因美聯儲鮑威爾講話和FOMC會議紀要不如市場預期鴿派,美元可能會從這段話中得到安慰:“幾位政策制定者支持保持利率穩定,稱基本經濟預測變化很小,不確定性不會破壞經濟增長。”但美聯儲內部分歧加大,這令美元上行壓力受限。

美國8月JOLTS職位空缺減少12.3萬個,經季節調整后為705萬個,為2018年3月以來的最低水平。招聘活動減少,表明就業增長正在放緩,這在很大程度上是因為隨著經濟失去動力,勞動力需求下降。

美聯儲主席鮑威爾在美國聯邦儲備系統“聯邦傾聽計劃”活動中與當地商界和社區領袖進行交談時重申,美聯儲的戰略和工具一直是、而且仍然是有效的。"對美聯儲而言,將通膨維持在目標水準附近很重要,這樣才有調整貨幣政策和穩定預期的空間," 鮑威爾補充道,“歷史上強勁的就業市場正使中低收入群體受益。”

根據美國聯邦公開市場委員會(FOMC) 9月17-18日貨幣政策會議紀要,多數政策制定者認為,鑒于經濟前景、風險管理和通脹目標,有必要降息25個基點。但會議紀要也展現出內部分歧加大。會議紀要顯示,委員們對未來的政策路徑存在嚴重分歧;有一些人擔心,要求放松貨幣政策的市場呼聲可能有些過頭了;9月份會議的“幾位與會者”表示,市場對未來寬松政策的預期超出了他們認為的合理預期,可能需要更好地讓市場預期與政策制定者的預期保持一致。整體而言,考慮到鮑威爾近日并未透露出進一步降息的意向。因此,除非形勢繼續惡化,否則10月再次降息可能不會出現。美聯儲等待至12月再降息的可能性更大。

美國將于今日北京時間20:30公布9月消費者價格指數(CPI),這將吸引市場參與者的眼球。HYCM興業投資(英國)分析師預計整體CPI環比上漲0.1%和同比上漲1.8%,核心CPI環比上漲0.2%和同比上漲2.4%。美國9月服務業增速明顯放緩,薪資年率增速也下滑0.3個百分點至2.9%,給美國9月通脹表現蒙上了陰影。美國核心CPI年率增幅此前已連續三個月加速。如果通脹趨勢反轉趨緩,可能會堅定美聯儲進一步寬松貨幣政策的意愿,將對美元構成壓力。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道下降,油價在中軌下方發展;14和20日均線看跌;隨機指標轉向走低。

4小時圖:保利加通道略微擴散,油價自下軌回升;14和20均線略微看跌;隨機指標走低。

1小時圖:保利加通道趨平,油價向中軌回升;14小時均線下穿20小時均線,后者持平;隨機指標走高。

綜述:預計日內油價將在51.00-53.70區間內震蕩,可嘗試高拋吸低。上方阻力關注10月8日高點53.25,突破后將上探10月9日高點53.70,然后是10月2日高點54.40和10月1日高點54.80,以及9月26日低點55.40和9月30日高點56.10;而下方支持留意10月9日低點51.40,跌破將下探10月3日低點51.00,然后是8月7日低點50.50和1月9日低點49.90,以及1月8日低點48.30和1月3日高點47.50。

布倫特原油

日圖:保利加通道擴散,油價靠近下軌上方發展;14和20日均線看跌;隨機指標轉向走低。

4小時圖:保利加通道趨平,油價自下軌回升;14和20均線略微看跌;隨機指標走低。

1小時圖:保利加通道趨平,油價向中軌靠近;14小時均線下穿20小時均線,后者持平;隨機指標走高。

綜述:預計日內油價將在57.35-59.65區間內震蕩,可嘗試高拋吸低。上方阻力關注10月9日高點59.30,突破將上探10月7日高點59.65,然后是10月1日高點60.05和9月30日高點61.30,以及9月27日高點62.70和9月23日低點63.50;而下方支持留意10月8日低點57.35,跌破將下探10月3日低點56.10,然后是8月7日低點55.85和1月4日低點55.30,以及1月3日低點53.90和1月2日低點52.50。

周四關注:

美國9月消費者價格指數(CPI)

美國每周申請失業金人數

OPEC月度原油市場報告

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話

舊金山聯儲主席戴利發表講話

圣路易斯聯儲主席布拉德發表講話

克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表講話

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
 
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